主頁(yè)（http://www.130131.com）：海能達(dá)2012年中報(bào)點(diǎn)評(píng):公安PDT只是開始,越海才能“達(dá)”

投資建議:公司半年報(bào)由于公安模擬集群采購(gòu)的下滑,業(yè)績(jī)低于預(yù)期。我們認(rèn)為公安采用PDT標(biāo)準(zhǔn)在近兩年進(jìn)行模轉(zhuǎn)數(shù)建設(shè)是較為確定的事。在數(shù)字集群競(jìng)爭(zhēng)者少于模擬集群的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局下,公司有模擬市場(chǎng)份額儲(chǔ)備和足夠的數(shù)字建網(wǎng)經(jīng)驗(yàn)來保證獲得公安專網(wǎng)35%以上的份額,更重要的我們認(rèn)為公司是國(guó)內(nèi)科技股中為數(shù)不多的可以靠技術(shù)漂洋過海的企業(yè),公司的未來看點(diǎn)并不僅在國(guó)內(nèi)公安專網(wǎng)而是在全球的無線應(yīng)急網(wǎng)絡(luò)。我們維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。下調(diào)公司2012-2014年EPS分別為0.62元、0.89元及1.26元,對(duì)應(yīng)PE分別為25x、17x及12x。