主頁（http://www.130131.com）：佳訊飛鴻:收購六捷科技,補(bǔ)強(qiáng)鐵路通信核心能力,加快轉(zhuǎn)型大數(shù)據(jù)服

公司6月27日晚間公告,使用自有資金1.35億元受讓北京六捷科技有限公司(下稱“六捷科技”)30%股權(quán)。收購?fù)瓿珊?公司成為六捷科技第一大股東,六捷科技2016年業(yè)績承諾為3000萬元。同時(shí),公司為此次長征7號發(fā)射任務(wù)的通信及搜救調(diào)度提供了有力的技術(shù)支持和保障。

1、補(bǔ)強(qiáng)鐵路通信核心技術(shù)產(chǎn)品,市場前景廣闊。

六捷科技主要面向鐵路和城市軌道交通行業(yè),近年來與北京交通大學(xué)現(xiàn)代通信研究所(國內(nèi)開展GSM-R最權(quán)威的單位)合作開發(fā)的GSM-R網(wǎng)絡(luò)接口監(jiān)測系統(tǒng)、鐵路信息系統(tǒng)網(wǎng)關(guān)、重載鐵路運(yùn)輸解決方案、GSM-R網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)節(jié)點(diǎn)及GSM-R網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化等五大產(chǎn)品系列,共計(jì)30余款產(chǎn)品,全部核心產(chǎn)品均為國內(nèi)首創(chuàng),部分核心產(chǎn)品市占率超過50%,并在全國17個(gè)鐵路局,以及青藏鐵路、大秦重載鐵路、京滬高鐵等十余條國家重點(diǎn)工程中得到廣泛應(yīng)用。未來三年鐵路和城市軌道交通投資規(guī)模分別為2萬億和1.6萬億,市場空間廣闊。一方面GSM-R相關(guān)產(chǎn)品市場空間巨大,我國還有7萬公里約60%鐵路線應(yīng)用無線列調(diào)制式通信,未來十年將會逐步改造成GSM-R制式鐵路,同時(shí),十三五期間還將新建3萬公里,而GSM-R將廣泛應(yīng)用于新建客運(yùn)線中。另一方面,六捷科技在鐵路電務(wù)運(yùn)維、下一代鐵路移動通信、城市軌道交通等領(lǐng)域的布局也為未來發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2、協(xié)同切入智能鐵路運(yùn)維服務(wù),轉(zhuǎn)型數(shù)據(jù)服務(wù)。

公司主要為車站/站場提供數(shù)字化通信的調(diào)度指揮系統(tǒng),此次收購六捷科技,其業(yè)務(wù)產(chǎn)品集中在列車和車站信息傳輸領(lǐng)域,二者在技術(shù)、業(yè)務(wù)和市場上形成高效協(xié)同。同時(shí)六捷科技在鐵路電務(wù)運(yùn)營的相關(guān)產(chǎn)品已成功應(yīng)用到高鐵,并掌握大量電務(wù)運(yùn)營相關(guān)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。通過有效整合,有利于公司快速介入智能化運(yùn)維服務(wù)業(yè)務(wù),進(jìn)一步完善公司的產(chǎn)業(yè)鏈并增加服務(wù)種類,加快實(shí)現(xiàn)從設(shè)備系統(tǒng)集成商向“產(chǎn)品+解決方案+運(yùn)維服務(wù)+數(shù)據(jù)服務(wù)”的數(shù)據(jù)服務(wù)商的轉(zhuǎn)型。

3、護(hù)衛(wèi)長征七號首飛,技術(shù)實(shí)力過硬,“軍工信息化+物聯(lián)網(wǎng)”的強(qiáng)強(qiáng)標(biāo)的。

公司作為指揮調(diào)度與控制系統(tǒng)的龍頭企業(yè),深耕指揮調(diào)度行業(yè)20年,擁有300多項(xiàng)專有技術(shù),此次為長征7號火箭發(fā)射任務(wù)提供通信保障及搜救調(diào)度,顯示了公司過硬的技術(shù)實(shí)力。公司依托智慧指揮調(diào)度的核心技術(shù),通過內(nèi)生外延方式積極布局前端感知執(zhí)行、網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)等物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù),并在國防軍工、軌道、能源、海關(guān)等行業(yè)取得了重要突破,未來面臨國防信息化和萬物聯(lián)網(wǎng)的大發(fā)展機(jī)遇,公司有望成為強(qiáng)有力的卡位者。我們預(yù)計(jì)公司16-17年EPS為0.42元和0.6元,對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為67X和47X。