主頁（http://www.130131.com）：一份年報三次“變臉”，5G時代來臨北訊集團卻虧得找不北

一份年報業(yè)績“變臉”三次，這在A股市場恐怕也是絕無僅有的。

北訊集團（002359.SZ）4月28日晚間公布業(yè)績修正預告，稱公司2018年歸母凈利潤將虧損15.52億元至10.35億元，同比下降577%至815%。此前2月28日，北訊集團發(fā)布的業(yè)績快報顯示，預計2018年年報盈利8452.69萬元。相比之下，最新數據較上一次預測數據變臉幅度巨大。

4月29日開盤北訊集團即一字跌停，至截稿收10.97元。

北訊集團稱，2018年預計巨虧的原因主要系對子公司北訊電信計提商譽減值準備約12.17億元。而在2月28日的業(yè)績快報中，北訊集團預計對北訊電信計提的商譽減值準備數額為4.87億元。

除此之外，因北訊集團債務逾期導致訴訟和賬戶凍結等原因，造成營收減少4.98億元。

這不是北訊集團就2018年業(yè)績預告的第一次“變臉”，據第一財經記者自北訊集團2018年三季報以來的統(tǒng)計，北訊集團對2018年報的業(yè)績，至少“變臉”過三次。

2018年三季報中，北訊集團對公司年報業(yè)績的預測為，預計實現歸母凈利潤5.72億元至7.33億元。至2019年1月30日，業(yè)績又修正為盈利8452.69萬元至1.82億元。

到了2月28日，上一次業(yè)績預測的上限沒有了，直接變成盈利8452.69萬元。這一次，又直接變成了超過10億元的巨虧。

一份年報三次“變臉”，主要原因在于齊星鐵塔在2017年5月完成對北訊電信的收購，收購完成后，齊星鐵塔更名為北訊集團。

2017年5月，北訊集團完成對北訊電信的收購并表。根據彼時收購方案的利潤補償協(xié)議，北訊電信承諾在2015年、2016年、2017年完成歸母凈利潤1.43億元、2.75億元、4.5億元，實際完成情況分別是1.37億、2.89億、4.8億元。承諾的完成率，“誤差”不到6%。而在2014年時，北訊電信凈利潤僅為448.62萬元。

2018 年業(yè)績仍在北訊電信的承諾期。彼時北訊電信承諾，2018年經審計的扣非稅后凈利不低于7.1億元。北訊電信2018年到底完成了多少業(yè)績，需要等于4月30日北訊集團年報公布之后才能知曉。

2018年前三季度，北訊集團的業(yè)績勢頭還表現搶眼，前三季實業(yè)營收27.82億元，實現歸母凈利潤5.36億元，同比增長262%。

北訊電信的巨虧，看起來像退潮之后的裸泳者。在被并購時，北訊電信的業(yè)績表現搶眼。并購交易書顯示，公司2016年的綜合毛利率高達47%，而華為2016年綜合毛利率也只有40%。

在并購時，北訊電信被描述成專網通信領域的強者。5G時代來臨，而通信股北訊集團卻虧得找不著北。

北訊集團2019年一季度的業(yè)績預告稱，公司歸母凈利潤繼續(xù)虧損1.16億元至8079萬元。北訊集團稱，因公司資金不足，網絡服務質量下降，導致部分客戶流失，一季度因此繼續(xù)虧損。