主頁（http://www.130131.com）：北訊集團(tuán)連吃六連跌：債務(wù)危機(jī)重組失敗，公司高管辭職開溜

昨日，北訊集團(tuán)(002359)連續(xù)第六個(gè)交易日跌停。公司公告稱，控股股東龍躍集團(tuán)又有4445.43萬股觸及平倉線。至此，龍躍集團(tuán)所持股份中觸及平倉線股份已超半數(shù)。

極速擴(kuò)張致資金鏈趨緊

北訊集團(tuán)前身為齊星鐵塔，主營業(yè)務(wù)為以輸電塔和通訊塔為主的各類鐵塔產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。2014年，龍躍投資以8.8億元將其收購，并通過發(fā)行股份以及現(xiàn)金的方式收購北訊電信100%的股權(quán)，將公司主營業(yè)務(wù)由輸電鐵塔、通訊塔轉(zhuǎn)向通信業(yè)務(wù)，公司股票更名為北訊集團(tuán)。彼時(shí)，交易對手承諾北訊電信2015年-2018年扣非凈利不低于1.44億元、2.75億元、4.51億元及7.1億元。

為了實(shí)現(xiàn)高額的利潤承諾，北訊電信在隨后的幾年內(nèi)迅速擴(kuò)張，通過購買或者設(shè)立獲得了廣東、上海、天津等多個(gè)省市1.4GHz頻段無線電數(shù)據(jù)傳送業(yè)務(wù)運(yùn)營資質(zhì)。

8月27日，北訊集團(tuán)發(fā)布半年度報(bào)告，2018年上半年?duì)I收19.69億元，同比增幅185.92%;凈利2.61億元，同比增幅922.77%。

然而，暴增9倍的業(yè)績背后，是大量的應(yīng)收款項(xiàng)和巨額的債務(wù)。中報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，公司應(yīng)收賬款17.31億元，較期初增加8.6億元;負(fù)債101.55億元，較期初增加36.38億元，其中，流動(dòng)負(fù)債55億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債12億元。

對此，北訊集團(tuán)表示，公司應(yīng)收賬款的增加是由于北訊電信業(yè)務(wù)量增長。負(fù)債率方面，由于通信行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，在項(xiàng)目開發(fā)過程中需要大量的資金投入，公司通信板塊快速實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張，經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大、融資規(guī)模增加，導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率有所上升。

某財(cái)務(wù)人士對大眾證券報(bào)記者表示：“公司中報(bào)顯示期末短期借款15.61億元，貨幣資金只有4.49億元;公司現(xiàn)金凈增加額為-4.33億元，期末現(xiàn)金余額僅有4753.91萬元;此外，一年以內(nèi)應(yīng)收賬款11.59億元，占全部應(yīng)收賬款比例為64.18%。簡單說來就是公司目前手頭的錢還債夠嗆，而應(yīng)收款一時(shí)半會(huì)兒不見得能收回來，資金鏈吃緊。”

8月31日，北訊集團(tuán)在公告中承認(rèn)公司存在債務(wù)危機(jī)。公司表示，主要由于公司股票價(jià)格2018年5月出現(xiàn)異常波動(dòng)，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)要求公司還款使得債務(wù)壓力劇增。同時(shí)，公司籌劃定增停牌期間未能得到新的借款或續(xù)貸，加重償還壓力。公司累計(jì)逾期債務(wù)合計(jì)2.74億元，其中已結(jié)清或已經(jīng)和金融機(jī)構(gòu)溝通展期、續(xù)貸的金額為2.14億元，剩余0.6億元也正在和金融機(jī)構(gòu)充分溝通，正在辦理相關(guān)手續(xù)。

多位股東質(zhì)押股票觸及平倉線

除了巨額的債務(wù)，公司連續(xù)終止兩項(xiàng)重組事項(xiàng)，也讓市場再度用腳投票。

8月21日，北訊集團(tuán)稱，因公司與交易對方無法就最終交易方案的部分核心條款安排達(dá)成一致，公司決定終止于5月26日公告的收購北方廣微65%股權(quán)事項(xiàng)。

9月4日，公司在回復(fù)深交所對終止上述重組事項(xiàng)的問詢函時(shí)，宣布終止今年2月公布的涉及境外通信企業(yè)資產(chǎn)收購事項(xiàng)。公司董事、董事會(huì)秘書周倩亦于同日宣布辭職。

債務(wù)危機(jī)疊加重組失敗，公司高管辭職走人。9月4日，公司股價(jià)遭遇閃崩跌停，隨即連跌六日，包括控股股東在內(nèi)的多位重要股東所質(zhì)押的股份多次觸及平倉線。

公告顯示，截至9月10日，控股股東龍躍集團(tuán)所質(zhì)押的股份共21152.96萬股已觸及平倉線，占其所持股份的55.35%，占公司總股本的19.46%;二股東天津信利隆共持有9929.84萬股，占公司總股本的9.13%，其所質(zhì)押的9011.98萬股已觸及平倉線，占其所持股份的90.76%，占公司總股本的8.29%;第三大股東任志蓮亦于9月6日及9月7日進(jìn)行了補(bǔ)充質(zhì)押，累計(jì)質(zhì)押2790萬股，占其所持股份比例43.92%，占總股本的2.57%。

北訊集團(tuán)在公告中表示，鑒于控股股東龍躍集團(tuán)所持公司股份因觸及平倉線，可能存在平倉風(fēng)險(xiǎn)及公司實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變更的風(fēng)險(xiǎn)。

對于三季度的業(yè)績，北訊集團(tuán)昨日表示，1-9月凈利變動(dòng)區(qū)間為33603.94萬元-49536.89萬元，變動(dòng)幅度為174.95%-305.31%。面對如此高企的債務(wù)，在現(xiàn)金流趨緊的情況下，公司為何能保證業(yè)績不會(huì)“變臉”?公司股票會(huì)否停牌?對此，大眾證券報(bào)記者致電北訊集團(tuán)，工作人員表示，相關(guān)人員正在開會(huì)，目前不方便回答。