本期周報匯集了凱利泰（300326）1家上市公司的調(diào)研，我們認為值得跟蹤。凱利泰：PKP逐漸納入醫(yī)保范圍、微創(chuàng)介入手術(shù)比例將從目前的2%提高到10%，成長空間在5倍以上、銷量可保持未來3年35%的增長速度。公司將通過產(chǎn)品組合進入醫(yī)保目錄緩解降價，而新產(chǎn)品射頻消融止血產(chǎn)品將在13年正式上市銷售并填補國內(nèi)空白，公司將借助原有推廣模式和經(jīng)驗，復(fù)制PKP的高增長路徑，預(yù)計在14年開始全面放量增長。

 

　　本期周報匯集了7家公司的更新報告和3家公司的事件點評，他們是愛爾眼科（300015）、太陽鳥（300123）、特銳德（300001）、天齊鋰業(yè)（002466）、銀江股份（300020）、太陽紙業(yè)（002078）、惠博普（002554）、三全食品（002216）、盾安環(huán)境（002011）、網(wǎng)宿科技（300017），我們認為愛爾眼科、太陽鳥、特銳德、銀江股份、惠博普、網(wǎng)宿科技值得跟蹤。愛爾眼科：有望受益于“封刀門”事件，成為屈光手術(shù)行業(yè)的整合者，事件后安全更高的高端手術(shù)方式占比加速提升使公司收入增速超過手術(shù)量的增速。同時，公司大力推進白內(nèi)障和視光業(yè)務(wù)分散屈光手術(shù)單一風險，將成為13年新的增長點，預(yù)計分別同比增長28%、38%。新建醫(yī)院在封刀門事件影響逐漸消退后，預(yù)計虧損幅度將降低，將增厚13年EPS。太陽鳥：國內(nèi)無人島的開發(fā)，將推動游艇行業(yè)的發(fā)展，并加速游艇需求的釋放，如果未來能開發(fā)100個以游艇為主的高端旅游海島，每個島配臵百艘游艇，將給游艇行業(yè)帶來數(shù)百億需求。公司競爭優(yōu)勢明顯，已形成湖南沅江、廣東珠海和廣東順德三大制造基地的布局，擁有三大系列一百多個產(chǎn)品型號，是國內(nèi)產(chǎn)品線最齊全的游艇企業(yè)，游艇業(yè)務(wù)有望迎來快速發(fā)展。特銳德：近期鐵道部“四電工程”招標信號箱變或超5億元，超過我們預(yù)期的4億元，公司是國內(nèi)鐵路用箱變龍頭企業(yè)，預(yù)計13年高鐵市場份額穩(wěn)定在50%以上，全年的訂單增速在100%以上，上調(diào)全年招標量約20%（至8-9億元）。銀江股份：公司業(yè)務(wù)涵蓋智能交通、智能醫(yī)療、智能建筑等多個智慧城市業(yè)務(wù)層面。與業(yè)務(wù)類似的其他三家公司相比，P/S顯示公司較板塊平均市值折讓100%以上，凈利率差異顯示公司靜態(tài)價值仍有超過30%上漲空間。在營收增長同時，我們預(yù)期其將更加關(guān)注善項目質(zhì)量管理與經(jīng)營效率提升，凈利率有望回到10%以上。基于上述分析，我們預(yù)期公司估值將從折價回到平均，并有望享受溢價�；莶┢眨何覀�?nèi)詧猿?013年是公司發(fā)展新起點的判斷。主要邏輯是天然氣運營將受益于天然氣行業(yè)的大發(fā)展及LNG加氣站業(yè)務(wù)取得突破性進展將帶動公司快速發(fā)展，同時傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在海外的進展也有望取得突破。網(wǎng)宿科技：

 

　　12年業(yè)績快報顯示，4季度CATM產(chǎn)品集中結(jié)算為公司業(yè)績再次超出預(yù)期的核心原因，該產(chǎn)品毛利率遠高于公司其他產(chǎn)品，導致4季銷售凈利率快速提升至18.87%，而前三季度這一數(shù)據(jù)為9.72%。隨著三網(wǎng)融合、移動互聯(lián)網(wǎng)的不斷推進，我們預(yù)計包括CATM、WSA、APPA等新產(chǎn)品將成為公司13年業(yè)績增長的帶動力量。繼續(xù)上調(diào)公司業(yè)績。