主頁（http://www.130131.com）：執(zhí)法記錄儀供應(yīng)商警翼智能申報掛牌新三板

2019年申請創(chuàng)業(yè)板IPO被否后，深圳警翼智能科技股份有限公司(以下簡稱警翼智能)擬繼續(xù)走進(jìn)資本市場，目前正在申報掛牌新三板。警翼智能主營是以執(zhí)法記錄儀為主的智能執(zhí)法裝備，并提供軟硬件一體化的執(zhí)法信息化整體解決方案。

報告期(2020年、2021年、2022年1-8月)內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.38億元、3.95億元、2.10億元，實現(xiàn)凈利潤分別為4712.58萬元、4533.88萬元、3037.24萬元。其中，經(jīng)銷模式收入占比分別達(dá)到81.61%、82.14%、78.24%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》注意到，此前警翼智能創(chuàng)業(yè)板IPO被否時，監(jiān)管方詢問的主要問題包括公司“經(jīng)銷收入占比較高，經(jīng)銷商變化較大”，關(guān)注其經(jīng)銷商大比例變化的合理性及銷售的穩(wěn)定性。對此，警翼智能在對全國股轉(zhuǎn)公司反饋意見回復(fù)中表示，報告期內(nèi)公司的經(jīng)銷收入主要來源于簽約經(jīng)銷商，且占比較為穩(wěn)定。

前五大簽約經(jīng)銷商名單變化較大

對于以經(jīng)銷為主、直銷為輔的銷售模式，警翼智能表示，公司終端用戶遍布全國的省級執(zhí)法部門至市、縣級基層執(zhí)法單位，用戶數(shù)量多，層級、區(qū)域和行業(yè)分布廣，且需求各異，同時執(zhí)法記錄儀行業(yè)技術(shù)革新迅速，產(chǎn)品更新?lián)Q代較快，需要有遍布全國的熟悉用戶業(yè)務(wù)的本地化機(jī)構(gòu)或企業(yè)承擔(dān)部分服務(wù)職能；因此公司主要通過經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行產(chǎn)品推廣及提供售前、售中和售后服務(wù)。

報告期內(nèi)，警翼智能的經(jīng)銷商數(shù)量分別為1149家、1205家、837家，經(jīng)銷商單戶平均銷售金額分別為24.03萬元、26.94萬元、19.59萬元。

2019年申請創(chuàng)業(yè)板IPO被否時，監(jiān)管機(jī)構(gòu)曾問及公司年度新增和退出經(jīng)銷商數(shù)量較大、前十大經(jīng)銷商大比例變化的原因及合理性。那么，警翼智能經(jīng)銷商變化較大的情況如今是否仍然存在?

按照警翼智能披露，公司經(jīng)銷商客戶包括買斷式經(jīng)銷商(簽約經(jīng)銷商、一般經(jīng)銷商)和委托代銷商，其中委托代銷商有兩家，報告期內(nèi)均位列前五名客戶名單。

簽約經(jīng)銷商則是公司主要收入來源，報告期內(nèi)收入占比分別為65.26%、64.88%、65.70%，占比較高且較為穩(wěn)定，一般經(jīng)銷商收入占比則在5%-9%之間。報告期內(nèi)，公司的簽約經(jīng)銷商分別為739家、823家、739家，剔除重復(fù)后累計為1135家。

而從主要簽約經(jīng)銷商來看，報告期內(nèi)前五大簽約經(jīng)銷商名單變化較大，共有11家客戶進(jìn)入前五名單，連續(xù)位列前五名的只有上海濟(jì)滄海智能科技有限公司、深圳市騰安達(dá)交通科技有限公司兩家經(jīng)銷商，其他經(jīng)銷商進(jìn)入前五名的次數(shù)均只有一次。但警翼智能表示，公司前五大簽約經(jīng)銷商相對穩(wěn)定，其他前五大經(jīng)銷商變動主要系采購金額變化導(dǎo)致其排名變動所致，主要簽約經(jīng)銷商經(jīng)過與公司的長期合作，建立了較為穩(wěn)固的合作關(guān)系。

至于一般經(jīng)銷商，報告期內(nèi)共有14家進(jìn)入前五名單，即僅有1家企業(yè)兩次進(jìn)入一般經(jīng)銷商前五名，變動較為頻繁。這是由于一般經(jīng)銷商多為針對具體終端銷售項目的一次性采購，公司產(chǎn)品的使用壽命通常為2年-3年，終端用戶的采購頻次不高，因此前五名單變化較大。

報告期內(nèi)，警翼智能的經(jīng)銷收入主要為老客戶復(fù)購，金額占比分別為69.37%、82.89%和86.26%，老客戶復(fù)購的比例和收入貢獻(xiàn)較高，是公司銷售穩(wěn)定性的重要基礎(chǔ)。2020年、2021年，公司老客戶流失數(shù)量分別為390家和562家，超過80%為銷售額10萬元以下的經(jīng)銷商。因此警翼智能認(rèn)為，盡管公司新增和退出的經(jīng)銷商數(shù)量較大，但對銷售穩(wěn)定性不構(gòu)成重大不利影響。

產(chǎn)品生產(chǎn)主要采用外協(xié)加工

根據(jù)警翼智能披露，前次申報創(chuàng)業(yè)板IPO被否，證監(jiān)會發(fā)審委關(guān)注要點(diǎn)為公司未充分說明技術(shù)服務(wù)商模式的合理性及必要性，以及4G執(zhí)法記錄儀的技術(shù)是否依賴ODM整機(jī)采購供應(yīng)商。對于技術(shù)服務(wù)商模式，警翼智能此次申報改為技術(shù)推廣服務(wù)商模式，為公司持續(xù)性的經(jīng)營戰(zhàn)略，并對其合理性及必要性進(jìn)行了重新闡釋。

至于ODM整機(jī)采購，警翼智能表示，公司的4G執(zhí)法記錄儀已由ODM整機(jī)采購轉(zhuǎn)變?yōu)椴捎猛鈪f(xié)加工模式進(jìn)行生產(chǎn)，公司掌握了相關(guān)核心技術(shù)并自行負(fù)責(zé)產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計。

報告期內(nèi)，警翼智能外協(xié)加工模式的銷售收入分別為3.01億元、3.49億元、1.77億元，收入占比分別為89.03%、88.25%和84.35%；對部分產(chǎn)銷量較小的產(chǎn)品則采用整機(jī)代工模式，報告期內(nèi)收入占比分別為4.96%、6.62%、8.10%。

警翼智能的外協(xié)加工模式為公司自主采購核心原材料，委托長期合作的外協(xié)加工廠商進(jìn)行部件加工和整體組裝，公司自行完成軟件燒錄和產(chǎn)品測試。公司表示，采用外協(xié)模式符合電子產(chǎn)品制造行業(yè)慣例，能夠充分利用產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)化分工提高生產(chǎn)效率，以便將公司資源集中投入于“微笑曲線”兩端附加值較高的研發(fā)和銷售環(huán)節(jié)。

記者注意到，在警翼智能的工作崗位類別中，制造人員的數(shù)量較少，報告期各期平均數(shù)量分別為19人、18人、15人，占比7.99%、7.32%、6.02%，與同行業(yè)可比公司存在差異。制造人員主要為生產(chǎn)計劃部和品質(zhì)部員工，其職能對制造人員規(guī)模要求較低。

警翼智能認(rèn)為，外協(xié)加工部分屬于非關(guān)鍵性、低附加值的標(biāo)準(zhǔn)工序環(huán)節(jié)，且外協(xié)加工廠商市場競爭充分、可替代性強(qiáng)，因此外協(xié)加工和整機(jī)代工的生產(chǎn)模式不影響公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)鏈條的完整性、獨(dú)立性，公司對外協(xié)加工商和整機(jī)代工商均不存在重大依賴。