主頁（http://www.130131.com）：佳訊飛鴻：募資布局“寬帶LTE” 打開指揮調(diào)度成長新空間

因重大資產(chǎn)重組停牌三個多月的佳訊飛鴻(300213.SZ)于6月3日披露了《關(guān)于重大資產(chǎn)重組變更為實施非公開發(fā)行股票的公告》，公告稱由于與標(biāo)的公司在談判過程中，雙方在投資力度、發(fā)展節(jié)奏等方面經(jīng)過反復(fù)討論未能達成共識，決定終止本次重大資產(chǎn)重組相關(guān)的事項。盡管此次重大資產(chǎn)重組因不可控因素而“流產(chǎn)”，但佳訊飛鴻快速擴張的步伐絲毫沒有停止，公告表示，公司擬結(jié)合其發(fā)展戰(zhàn)略和各項工作開展的情況，將原來重大資產(chǎn)重組方案改為非公開發(fā)行股票方案，以支持公司未來發(fā)展。

6月9日晚間，佳訊飛鴻不出意料地推出了非公開發(fā)行預(yù)案，擬以27.00元/股的價格向5名特定發(fā)行對象發(fā)行不超過3,236.53萬股，募集資金總額不超過87,386.37萬元，主要用于基于LTE的寬帶無線指揮調(diào)度系統(tǒng)項目、收購臻迪科技10.42%股權(quán)并增資及補充流動資金。值得注意的是，公司控股股東林菁此次認購比例高達19.90%，加上三年的鎖定期，充分彰顯大股東對公司未來長期發(fā)展的信心。

回顧過去幾年的發(fā)展歷程，佳訊飛鴻的發(fā)展和擴張可以用“飛速”來形容。佳訊飛鴻2012年—2014年公司營業(yè)收入增長率分別為14.38%、38.65%、69.73%，在宏觀經(jīng)濟增速逐步放緩的背景下仍然呈現(xiàn)出了加速增長的態(tài)勢。在保持業(yè)績加速增長的同時，公司還通過收購和投資拓展新的領(lǐng)域，2012年收購天龍高新確立了在鐵路道岔監(jiān)測領(lǐng)域的統(tǒng)領(lǐng)地位，2014年6月收購航通智能切入發(fā)展空間巨大的海關(guān)物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，2014年9月通過投資臻迪智能涉足全世界都看好的無人機領(lǐng)域。而此次非公開增發(fā)，將使公司迅速確立在LTE的寬帶無線指揮調(diào)度系統(tǒng)領(lǐng)域的優(yōu)勢，進一步加碼無人機領(lǐng)域的投資，并通過補充流動資金加速公司發(fā)展。

緊隨行業(yè)趨勢，募資建設(shè)LTE寬帶無線指揮調(diào)度系統(tǒng)

作為國內(nèi)領(lǐng)先的指揮調(diào)度與控制系統(tǒng)提供商，佳訊飛鴻自1995年成立以來，堅持以指揮調(diào)度通信系統(tǒng)業(yè)務(wù)為核心，形成了調(diào)度和話務(wù)臺、應(yīng)急通信、以及基于物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的智能防災(zāi)系統(tǒng)、視頻監(jiān)控等四大系列十余條適應(yīng)客戶需求的產(chǎn)品線及解決方案，被廣泛應(yīng)用于國內(nèi)外市場，及國內(nèi)鐵路、城市軌道交通及國防等行業(yè)，且市場占有率連續(xù)多年保持行業(yè)領(lǐng)先。

在科技浪潮席卷世界的同時，指揮調(diào)度通信系統(tǒng)領(lǐng)域技術(shù)從最初的有線發(fā)展到無線，再由模擬無線集群系統(tǒng)到目前主流的Tetra、DMR等窄帶數(shù)字無線集群系統(tǒng)，技術(shù)發(fā)展日新月異�；�于低速數(shù)據(jù)傳輸及語音的窄帶數(shù)字無線集群系統(tǒng)雖然在目前指揮調(diào)度方面發(fā)揮著重要作用，但在寬帶傳輸能力上明顯不足，更重要的是，行業(yè)用戶已經(jīng)不滿足于原先的“聽得到”，越來越多希望還能“看得見”。因此，打造新一代寬帶無線指揮調(diào)度系統(tǒng)成為當(dāng)務(wù)之急。

在此背景下，以TD-LTE技術(shù)為基礎(chǔ)的LTE的寬帶無線指揮調(diào)度系統(tǒng)應(yīng)運而生，一方面，TD-LTE技術(shù)被譽為我國具有自主知識產(chǎn)權(quán)的第四代移動通信技術(shù)，得到國家大力支持。經(jīng)專家前期技術(shù)研究，國家工信部已經(jīng)確定TD-LTE為無線寬帶環(huán)境下的集群通信系統(tǒng)的技術(shù)體制，并且已經(jīng)委托CCSA(中國通信標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會)協(xié)助制定了與此相關(guān)的一系列標(biāo)準(zhǔn)。另一方面TD-LTE技術(shù)在國內(nèi)已經(jīng)相當(dāng)成熟，已形成中國主導(dǎo)、全球廣泛推廣的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

以TD-LTE無線寬帶集群通信系統(tǒng)技術(shù)體制和標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)，充分發(fā)揮TD-LTE的寬帶無線特點，構(gòu)建寬帶無線集群通信、寬帶無線移動視頻監(jiān)控、寬帶無線移動多媒體會商、基于寬帶無線移動定位的指揮調(diào)度等四大新型指揮調(diào)度功能于一身的寬帶無線指揮調(diào)度系統(tǒng)是大勢所趨。

一直以來，佳訊飛鴻走在行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平的前列，在參與朔黃鐵路重載擴容改造的項目時，公司研發(fā)完成了基于TD-LTE的應(yīng)用系統(tǒng)——朔黃重載鐵路無線列車調(diào)度通信系統(tǒng)，并在朔黃重載鐵路上裝備使用，同時亮相德國展會，這不僅開創(chuàng)了我國重鐵使用LTE技術(shù)的先河，而且在全球也是首創(chuàng)。

為加大技術(shù)推廣及應(yīng)用，此次公司非公開發(fā)行新增總投資47,634.00萬元用于LTE的寬帶無線指揮調(diào)度系統(tǒng)項目，預(yù)計年平均投資利潤率16.98%，稅后投資回收期5.81年，募投項目的執(zhí)行有利于夯實公司原有主業(yè)，保證內(nèi)生增長持續(xù)推動當(dāng)前業(yè)績。

作為一家高科技企業(yè)，佳訊飛鴻注重技術(shù)研發(fā)與技術(shù)儲備，持續(xù)加大研發(fā)投入，目前擁有與指揮調(diào)度通信領(lǐng)域有關(guān)的核心技術(shù)300多項，每年投入的研發(fā)經(jīng)費均占銷售收入10%以上，2014年公司研發(fā)支出3,805.91萬元，資本化研發(fā)支出占研發(fā)投入的比例高達20.87%，公司技術(shù)始終保持同行業(yè)領(lǐng)先水平。

公司項目的市場推廣不僅涵蓋既有的鐵路、城市軌道交通、國防行業(yè)，而且在交通物流、武警、能源、政務(wù)等新市場也計劃進行先期推廣。目前公司市場推廣已經(jīng)覆蓋到了石油、冶金、煤炭行業(yè)一級設(shè)計院近15家，獲得客戶的積極認可。

考慮到公司具備基于TD-LTE的應(yīng)用系統(tǒng)項目的研發(fā)和實施成功案例，一直以來注重技術(shù)研發(fā)投入，并且前期推廣得到行業(yè)客戶的積極認可，基于LTE技術(shù)寬帶無線指揮調(diào)度系統(tǒng)項目的執(zhí)行未來有望為公司帶來豐厚的利潤回報。

增持臻迪科技，加碼無人機領(lǐng)域布局

近年來“無人機”概念受到市場廣泛關(guān)注,從亞馬遜和順豐布局無人機快遞投放，到Google和Face book競相收購無人機資產(chǎn)布局全球互聯(lián)網(wǎng)+。根據(jù)美國蒂爾集團發(fā)布的最新全球無人機市場預(yù)測，預(yù)計未來10年，無人機將繼續(xù)成為世界航空航天工業(yè)最具增長活力的市場，其中全球軍用和民用無人機銷售額將由2015年的64億美元增至2024年的115億美元，10年支出總額將超過910億美元，10年復(fù)合增長率為6.7%。預(yù)計到2024年，民用無人機市場份額將由目前的11%增加至14%，即16億美元。廣闊的市場前景和資本熱捧，使無人機產(chǎn)業(yè)站上風(fēng)口蓄勢起飛。

萬得數(shù)據(jù)顯示，近日無人機指數(shù)連創(chuàng)新高，一年來的漲幅高達250.68%，年初至今的漲幅155.35%，無人機行業(yè)儼然已成為市場關(guān)注的熱點，受到國內(nèi)外投資者熱烈追捧。

根據(jù)此次非公開發(fā)行預(yù)案，公司擬投入19,752.37萬元收購臻迪智能股份10.42%股權(quán)并增資，經(jīng)評估協(xié)商，臻迪科技100%股權(quán)作價120,000.00萬元，其中臻迪科技10.42%的股權(quán)作價12,502.37萬元，同時佳訊飛鴻以本次募集資金7,250.00萬元對臻迪科技增資。

這是繼2014年9月，公司以3800萬元參股臻迪智能，獲取10%的股權(quán)，切入無人機領(lǐng)域之后的又一重大外延擴展舉動，本次收購?fù)瓿珊�，公司將持有臻迪科�?2.19%的股權(quán)。

臻迪智能是一家專業(yè)提供智能無人系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)挖掘分析與可視化系統(tǒng)、虛擬仿真系統(tǒng)等技術(shù)的公司，其中無人機產(chǎn)品目前主要用于企業(yè)客戶的數(shù)字巡檢、航拍測繪以及農(nóng)、林、畜牧業(yè)應(yīng)用服務(wù)等方面。佳訊飛鴻計劃利用臻迪智能在電力行業(yè)可視化系統(tǒng)和大數(shù)據(jù)挖掘優(yōu)勢介入到電力行業(yè)調(diào)度領(lǐng)域，并將其技術(shù)引入主業(yè)相關(guān)的行業(yè)，實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。

補充流動資金，助力公司未來發(fā)展

佳訊飛鴻主業(yè)快速發(fā)展也對運營資金產(chǎn)生了較大需求，公司擬使用本次非公開發(fā)行募集資金中的約2億元補充流動資金，主要用于補充公司未來三年日常經(jīng)營所需的營運資金缺口。

依據(jù)增發(fā)預(yù)案，佳訊飛鴻未來業(yè)務(wù)的擴張需要充足營運資金的支持。一方面，國家對以高速鐵路、城市軌道交通為代表的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度加強，而且新增投資中信息化投資比例顯著提高。佳訊飛鴻現(xiàn)有行業(yè)客戶的信息化建設(shè)在未來有望繼續(xù)提高，帶動佳訊飛鴻現(xiàn)有產(chǎn)品需求快速增長;另一方面，面對工業(yè)4.0的快速崛起和行業(yè)客戶不斷升級的需求，公司有望借助于“物聯(lián)網(wǎng)、無人系統(tǒng)、智能傳感、北斗、狀態(tài)監(jiān)測”等核心技術(shù)的應(yīng)用，增強現(xiàn)有系統(tǒng)和解決方案的競爭力，持續(xù)滿足以及引導(dǎo)客戶需求，帶動業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴大。

在國家政策以及行業(yè)用戶需求增加的背景下，佳訊飛鴻將積極搶占市場先機，對原有產(chǎn)品線進行升級改造，開發(fā)更多的行業(yè)應(yīng)用，以公司的優(yōu)勢行業(yè)為基礎(chǔ)，開拓新的行業(yè)用戶，預(yù)計未來會有持續(xù)的大額資金投入，營運資金需求將大幅上升，需要補充流動資金，以支持公司的健康發(fā)展和持續(xù)增長。而此次非公開增發(fā)募集資金將在短時期內(nèi)顯著減輕公司高速發(fā)展帶來的流動資金壓力。