主頁（http://www.130131.com）：中興傲嬌了嗎？再評五大設(shè)備商年報

最近，全球五大電信設(shè)備商都出齊了財報，華為毫無懸念獲得了營收、利潤第一，進一步拉大了與愛立信的差距。而位居總收入第五名的中興不但在總營收上與第三名阿爾卡特-朗訊拉近了距離，也極大拉近了與第四名諾基亞通信的距離，如果不出意外，2015年中興將超越諾基亞、甚至阿朗躋身第三。

啥也不說，先上圖看看事實，從中可以看到，確知華為、愛立信位居第一陣營。阿朗、諾基亞、中興位于第二陣營。

這張圖來自于一個自稱“老解1972”的自媒體，他最近發(fā)布了一篇《全球五大通信廠商2014年財報解讀》的文章，廣為轉(zhuǎn)載。其微博注冊賬號自稱畢業(yè)于人民大學(xué)，就職于“諾基亞通信”，應(yīng)該是業(yè)內(nèi)資深人士，其中也有一些圖有不少參考價值。

但是，不知道他目前是不是還就職于諾基亞，是否因為對老東家有格外的感情，還是因為很多外企受中國企業(yè)沖擊后有意腹黑，或者因為目前供職企業(yè)的競爭性所需，在相當專業(yè)的全文解讀里也留下了幾個幼稚錯誤：

第一，中興電信系統(tǒng)設(shè)備營收確乎超越了諾基亞，不知道為什么作者認為是傲嬌？上面這張圖是從諾基亞官方年報里截取的，諾基亞2014年全年的系統(tǒng)設(shè)備收入累計是60.39億歐元，中興同期系統(tǒng)設(shè)備收入是62.77億歐元——雖然超過不是很多，但是畢竟是超過了，事實很明顯。不知道為什么在一個諾基亞人、或者前諾基亞人眼里怎么算傲嬌？還是因為作為一個過慣了滋潤日子的老外企人的不忍？

特別是文中說“業(yè)內(nèi)周知，運營商與通信廠商的大型采購采購項目一般均為系統(tǒng)合同，除從通信廠商購買硬件、軟件等系統(tǒng)設(shè)備之外，還會包括交鑰匙工程的安裝、集成服務(wù)以及維保服務(wù)等服務(wù)產(chǎn)品”，并對中興排名第四大加鞭撻，這簡直已經(jīng)到了“失心”的地步——君不見諾基亞自己也是分開統(tǒng)計的嗎？難道不知道愛立信也是分開統(tǒng)計的嗎？難道不知道Managed Services的市場和一般的Surporting Service、Turnkey里的服務(wù)不是一種嗎？很難相信一個老電信人分不清這個。

當然，要說在整個運營商市場，諾基亞在全球服務(wù)方面還是有很大優(yōu)勢的，這一點和它亦步亦趨的愛立信比較像，比阿朗、中興強。但是，也有個客觀原因，只有歐洲、北美的運營商有最大量的運營商會把運維服務(wù)外包，中國等地區(qū)外包運維比較少，諾基亞優(yōu)勢在歐洲，這方面收入高，體現(xiàn)的是諾基亞的存量市場優(yōu)勢、區(qū)域結(jié)構(gòu)優(yōu)勢——如果歐洲的設(shè)備市場被撬掉呢？此前已經(jīng)沒少被華為在歐洲搶吧？

第二，在談到諾基亞通信中國區(qū)收入的時候，不知有意無意，也混淆了一個數(shù)字。上面這張圖也來自于諾基亞的官方年報，其中表示出的數(shù)字是諾基亞來自“大中華區(qū)”的收入占比為14.10億歐元。約17億歐元。但是，這個自媒體中的數(shù)字如下：

業(yè)內(nèi)人士都知道，諾基亞在臺灣、香港等地是有一定收入的，特別在臺灣還有可觀的市場份額，且不說中興、華為都不會統(tǒng)計什么大中華區(qū)，阿朗因為在臺灣、香港收入很低，如果不計入這個因素，諾西在這個榜單上應(yīng)該是最后一名。

第三，如果說上面這個問題是小瑕疵，那么下面這個問題就需要讓人懷疑動機了。文中對中興的出口退稅數(shù)字大做文章，做嗤之以鼻狀。殊不知，華為、阿朗、諾西、愛立信只要在中國的業(yè)務(wù)都要接受出口退稅和享受軟件退稅嗎？這完全與各個廠家的軟件收入有關(guān)，比如華為的軟件退稅應(yīng)該是中興的三倍有余，而諾基亞也要享受17億美金中國區(qū)營收帶來的退稅——毫無疑問，這位作者現(xiàn)在或者以前的工資也來自于此？何必五十步笑百步，一臉不屑呢？中國比較高的整體稅率基礎(chǔ)下，對高新企業(yè)給予一定的稅收優(yōu)惠——這比一刀切降低稅率是更簡明的做法，無可厚非。作者可以查查美國科技公司的稅率，蘋果、GE等公司遠遠低于中國！

比如，下面這張圖中，諾基亞年報里清晰寫著，朕也是有稅收優(yōu)惠的：

如果只是看不起中興，其實太正常了，中興畢竟還處于行業(yè)第五的水平，要到2015年才能超過諾西，甚至阿朗（按照現(xiàn)在的歐元匯率大貶值的趨勢，2015年超越二者是非常大的概率）。但是，這并不說明中興做得好，就像行業(yè)內(nèi)傳言的：華為是把阿朗、諾基亞打怕的，中興是把阿朗、諾基亞熬死的。

真正奇葩的是，作者認為諾基亞、阿朗已經(jīng)復(fù)蘇！如果是這個看法，那就非常危險了。

作者說：“諾基亞在2014年重組了現(xiàn)在的三大塊業(yè)務(wù)(網(wǎng)絡(luò)、地圖和技術(shù))，1.34%的利潤率主要是受到HERE地圖業(yè)務(wù)在當年有12億歐元的商譽損失所致，單獨看此前一直以子公司形式獨立運作的運營商業(yè)務(wù)部分，其營業(yè)利潤率達到了10.8%，超過愛立信接近華為，也是其現(xiàn)任CEO Rajeev通過專注策略致力于將公司做強的結(jié)果”。

這太可笑了，除了上面提到諾基亞也有不少稅收優(yōu)惠外，還需要看一條：

諾基亞的Nokia Technologies貢獻了不少的毛利？它就是做專利生意的，很大一部分收入來自于諾基亞把手機部門賣給微軟后保留的部分專利和系統(tǒng)設(shè)備專利的收入。這看起來高大上是吧？但是很難持續(xù)，因為系統(tǒng)設(shè)備的專利諾基亞在4G上已經(jīng)落后華為、愛立信、中興，目前主要的收入是一些老的手機專利。而Here的虧損能縮減？除非賣掉。

但是，最可怕的正是諾基亞的收入結(jié)構(gòu)，看下面這張圖：

從中可以看到，諾基亞來自亞太、歐洲、北美、大中華區(qū)的收入占據(jù)前四。但是，業(yè)內(nèi)人士都知道，諾基亞在亞太的收入、甚至公司主要利潤很大程度上受益于日本、韓國、澳大利亞三個國家，因為三個國家中國廠商基本進不去，但是，三個國家的4G建設(shè)到2014年已經(jīng)瀕臨尾聲了；至于美國市場，諾西完全靠著T-Mobile一家企業(yè)去年4G建設(shè)，在AT&T和Verizon市場份額極低，未來也是下滑趨勢；至于歐洲大本營，真的那么穩(wěn)固嗎？呵呵。

最后想說的是，老電信人都知道，自己的收入多少來自于老客戶，諾基亞通信的收入有八成都來自老用戶的設(shè)備更新，但是丟了的基本再也搶不回來了。引用一篇新聞：“據(jù)Infonetics Research統(tǒng)計，中興通訊2G/3G/4G按營收計首次超過阿爾卡特-朗訊躋身行業(yè)第四位。在代表未來的LTE市場，公司出貨量達到全球的25%至行業(yè)第二，同比增加超過7個百分點”，至于排名第一的華為的數(shù)據(jù)，想必作者很清楚吧？守著老基地一畝三分地的諾基亞在未來布局有什么優(yōu)勢嗎？至少CEO蘇立挺著急的，股東認為前兩年顧及了利潤而沒有顧及份額，他很著急，哪能像作者這么氣定神閑。

諾基亞是一個150年的偉大企業(yè)，今天也遇到了很大的挑戰(zhàn)，上面的話摘自它們的年報，一個偉大企業(yè)必須采取實用主義“pragmatism”賣掉手機、收縮市場、裁員，其中難道不能反映出一些焦慮和無奈嗎？何止諾基亞！

結(jié)論：這個行業(yè)已經(jīng)成夕陽行業(yè)了，哪里還有互相看不起的情致，除了部分華為人恐怕也沒這個愛好了吧。但是，夕陽行業(yè)里也有成長型企業(yè)，有面臨被淘汰的企業(yè)，諾西、阿朗的日子更難過，還用去證明？華為已經(jīng)是第一也無需再證明了，中興需要證明也需要在手機、政企等領(lǐng)域吧？系統(tǒng)設(shè)備超過諾西并不足喜，但是，一個老電信人、一個曾經(jīng)領(lǐng)先現(xiàn)在沒落的外企老員工認為超過自己的對手是傲嬌，倒是真有點傲嬌了——不如想想4G建設(shè)高峰或了之后怎么辦吧。