站穩(wěn)國(guó)內(nèi)是基礎(chǔ):交通市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速,是企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)依舊處于良好態(tài)勢(shì),尤其是交通領(lǐng)域,受國(guó)家政策影響,城市智能交通、軌道交通、高速公路共同發(fā)力,拉動(dòng)市場(chǎng)需求高速增長(zhǎng)。公司在交通領(lǐng)域的業(yè)績(jī)正逐步趕超電力行業(yè),成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要來(lái)源。預(yù)計(jì)2014年交通領(lǐng)域的銷售增長(zhǎng)仍將在40%以上。
 

    布局海外:管端先行,云終兩端相繼跟進(jìn)。柬埔寨通信產(chǎn)業(yè)尚不發(fā)達(dá),具有很大的市場(chǎng)空間。公司以寬帶為切入點(diǎn),通過(guò)為進(jìn)行專網(wǎng)建設(shè)打開(kāi)柬埔寨市場(chǎng)。下一步公司將進(jìn)一步開(kāi)展“云、終兩端”業(yè)務(wù),從該市場(chǎng)獲取更多利潤(rùn)。根據(jù)項(xiàng)目可行性報(bào)告,項(xiàng)目六年內(nèi)將產(chǎn)生的稅后收益約為10465萬(wàn)美元。近兩年,項(xiàng)目貢獻(xiàn)收益相對(duì)較少,但公司后續(xù)“云、終兩端”業(yè)務(wù)的開(kāi)展將進(jìn)一步提升這一收益值。
 

    并購(gòu)進(jìn)軍手游。2014年7月,公司收購(gòu)了北京精麥通無(wú)線信息服務(wù)有限公司100%股權(quán),正式進(jìn)軍游戲領(lǐng)域。精麥通在游戲領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富,推出了近100款以上產(chǎn)品,市場(chǎng)反應(yīng)良好。手游市場(chǎng)正處于爆發(fā)期,2013年中國(guó)移動(dòng)游戲收入112.4億元,同比增長(zhǎng)246.9%。公司打開(kāi)柬埔寨的市場(chǎng)之后,有可能向該市場(chǎng)推出精麥通的產(chǎn)品,
 

    盈利預(yù)測(cè):我們預(yù)測(cè)2014/15/16年公司營(yíng)業(yè)收入分別為7.61億/10.35億/14.32億元。凈利潤(rùn)分別為0.84億/1.07億/1.28億元。對(duì)應(yīng)EPS分別為0.21元/0.27元/0.33元。
 

    風(fēng)險(xiǎn)提示:市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。