主頁（http://www.130131.com）：2013年中期通信行業(yè)投資策略: 看好“LTE+無線集群”兩大投資主題 “LTE+無線集群”是我們今年看好的兩大投資主題。上半年LTE產(chǎn)業(yè)鏈的漲幅部分反應(yīng)投資大潮來臨前的預(yù)期,牌照發(fā)放和業(yè)績釋放將在下半年和明年兌現(xiàn),目前行情尚處啟動初期,公網(wǎng)景氣度在LTE帶動下趨勢向好。無線集群在大慶會議之后,明確部標(biāo)和年內(nèi)建設(shè)計劃,公安PDT陸續(xù)招標(biāo)成為后續(xù)催化,板塊有望強(qiáng)勢反彈。維持行業(yè)“推薦”評級,重點關(guān)注LTE相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈以及專網(wǎng)通信等板塊。公網(wǎng)通信:行業(yè)回暖,LTE提速帶動行業(yè)景氣度上行。上半年國內(nèi)通信設(shè)備出口好轉(zhuǎn),運營商招標(biāo)逐步啟動,設(shè)備商之間競爭趨緩,反映行業(yè)向好趨勢。 LTE投資將逐漸啟幕,將帶來整個板塊的景氣度提升。我們認(rèn)為目前LTE剛處于市場啟動的初期,上市公司的業(yè)績還未開始反應(yīng)這種預(yù)期帶來的利好,按照網(wǎng)絡(luò)建設(shè)3年的投資周期,目前的股價還遠(yuǎn)未反應(yīng)LTE高峰的預(yù)期,全年我們堅定的看好LTE產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會。 無線集群:全球數(shù)字化趨勢下中國企業(yè)強(qiáng)勢崛起。無線集群行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入從模擬向數(shù)字升級的變革階段,順應(yīng)全球數(shù)字化進(jìn)程,中國廠商大膽投入數(shù)字化技術(shù)研發(fā),一方面打造中國自己的數(shù)字標(biāo)準(zhǔn)PDT,主導(dǎo)中國市場;另一方面,在DMR、TETRA上面也迅速推出產(chǎn)品,憑借性價比優(yōu)勢在全球市場不斷開拓,市場份額不斷提高。我們看好在全球無線集群行業(yè)數(shù)字化進(jìn)程下給中國企業(yè)帶來的機(jī)會,尤其是中國企業(yè)的數(shù)字產(chǎn)品在公安安全和行業(yè)應(yīng)用高端市場的市場拓展。 投資機(jī)會:關(guān)注LTE相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈以及專網(wǎng)通信。若股價因為系統(tǒng)性風(fēng)險或短期事件性低預(yù)期的影響出現(xiàn)調(diào)整,建議投資者可堅定不移的建倉。維持整個行業(yè)“推薦”評級,重點關(guān)注LTE相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈以及專網(wǎng)通信等板塊,包括海能達(dá)、中興通訊、烽火通信、日海通訊、數(shù)碼視訊、天源迪科、中國聯(lián)通、宜通世紀(jì)、邦訊技術(shù)等公司。 風(fēng)險提示:系統(tǒng)性風(fēng)險,解禁風(fēng)險,運營商投資低于預(yù)期,政策推進(jìn)低于預(yù)期,國際市場格局變動。 (中國集群通信網(wǎng) | 責(zé)任編輯：陳曉亮) |
